Graham Benjamin: elulugu, raamatud ja fotod

2024 Autor: Sierra Becker | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2024-02-26 04:48

Benjamin Graham on tuntud kui üks edukamaid professionaalseid investoreid. Rahandusmaailmas peetakse teda väärtpaberianalüüsi teaduse rajajaks. Mees, kes andis maailmale pikaajalise väärtusega investeerimise teaduse. Ta näitas praktikas, milliseid kõrgusi suudab mõistlik investor saavutada.

Elulugu

Benjamin Graham sündis 8. mail 1894 Londonis. Tema vanemad olid juudid. Tulevase suurinvestori esialgne nimi on Grossbaum. Aastaselt emigreerus tema perekond, kus oli ka kaks poissi, Ameerika Ühendriikidesse. Seejärel ütles Graham, et vaatamata sellele, et ta lahkus Ühendkuningriigist lapsekingades, säilitas ta briti iseloomuomadused – pedantsus, emotsioonide vaoshoitus ja kiindumus inglise huumori vastu.

Pärast New Yorki elama asumist hakkas tema isa Hiinast ja Austriast importima Hiinat ja antiikesemeid. Tõsist edu ta siiski ei saavutanud, ta suri paar aastat hiljem. Tema naine ja kolm last sattusid väga raskesse rahalisse olukorda. Grahami ema - Dora- tegi suuri jõupingutusi, et pereettevõtet püsti hoida, kuid see ei õnnestunud. Perekond pidi tegelikult kerjusliku eksistentsi venima.

Benjamini lapsepõlvega kaasnenud vajadus mõjutas suuresti tema arengut elus. Õppisin oma pead kasutama. Seejärel rääkis Graham nendest aastatest, just need võimaldasid tal arendada tõsist suhtumist rahandusse, valmisolekut töötada väikeste summade eest, säästa kõige pe alt.

Investori karjääri algus

1914. aastal lõpetas Benjamin Graham Columbia ülikooli. Seal huvitas ta tõsiselt matemaatika, filosoofia, inglise, ladina keele ja muusika õppimist. Lõpueksamite tulemuste järgi sai ta kursusel teiseks. Tal paluti jääda ülikooli ja töötada õpetajana. Kuid vajadus teenida rohkem raha, et oma pere vajadusi rahuldada, otsustas ta alustada praktikandina Newburgeri, Hendersoni ja Loebi (Wall Street, New York) võlakirjade osakonnas.

Selles ettevõttes töötades tegi Graham tehinguid endale, oma sugulastele ja ka sõpradele. Samuti hakkas ta kirjutama artikleid finantsküsimustele spetsialiseerunud väljaannetele. Selle tulemusel saavutas ta klientide seas kurikuulsuse.

Eraelu

Samas, vaatamata sellele, et ta oli väga hõivatud tööl, püüdis ta luua oma pere. Tema vend tutvustas teda seltskondlikule ja sihikindlale tüdrukule Hazel Mazurile. Sel ajal ta töötastantsu- ja diktsiooniõpetaja, teenides palju rohkem kui Benjamin. Kuid ta ei suutnud Benjamini karismale vastu seista ja nad abiellusid.

1919. aastal sündis nende perre nende esimene laps – poiss, kes sai nimeks Isaac Newton. Beebi nimi anti suure teadlase, isa iidoli auks. Samal ajal anti Grahamile Ameerika kodakondsus. 1921. aastal sündis neil teine laps, tütar Marjorie, kuid hoolimata asjaolust, et tema vaimsed võimed ei olnud venna omadest väiksemad, jäi ta Benjamini jaoks alati tüdrukuks. Ta omistas naised liiga emotsionaalsetele olenditele, mis tema arvates piirab nende potentsiaali. Ta pidas tema poega Newtonit tõeliseks ratsionaalseks mõtlejaks.

Grahami investeerimisfondid

Benjamini kuulsus ja anne pani austajate rühma 1923. aastal talle ettepaneku asutada 250 000 dollari suuruse varaga investeerimisfond. Graham nõustus ettepanekuga, eriti kuna töö eest pakuti 10 000 dollari suurust aastasissetulekut ja 20% ettevõtte kasumist. Nii saab temast 29-aastaselt oma esimese ettevõtte - Graham Corporationi asutaja, mis asutati 1. juunil 1923. Ettevõtte nimi on kombinatsioon Louis Harrise (fondi põhiinvestori) ja Grahami enda nimedest.

Lühikese ajaga suutis Benjamin fondi varasid 500 000 dollari võrra suurendada. Peamine eesmärk oli ellu viiainvesteerimispoliitika. Ta otsis ostmiseks alahinnatud väärtpabereid, aga ka ülehinnatud väärtpabereid nn lühikeseks müügiks. Sellest ajast peale hakkasid paljud Wall Streeti äriringkondades aru saama, et Benjamin Graham on tark investor.

Just sel ajal mõistis Graham põhimõtet – börsi tobe käitumine annab investoritele väga suure võimaluse. Seejärel tõi Benjamin neid järeldusi oma õpilastele pidev alt.

1925. aastal sulges Graham oma esimese fondi ja asutas uue – Benjamin Grahami ühiskonto partneri Jerome Newmaniga. See uus ettevõte on oma esimestest päevadest peale näidanud kõrget kasumlikkust – umbes 25,7 protsenti aastas.

Benjamin Grahami seisund 1929. aasta alguseks oli väga märkimisväärne. Tema ühiskonto tagastas 1928. aastal peaaegu 60% ja Benjamin ise teenis üle 600 000 dollari.

Keerulised ajad

Sellele järgnenud rasked ajad, mis viisid börsi kokkuvarisemiseni 1929. aastal, viisid selleni, et Graham hakkas päästma seda, mida oli võimalik päästa.

1929. aasta lõpus, kui turud rahunesid ja aktsiahinnad tõusid, hakkasid paljud finantsinvestorid uskuma, et häda on möödas. Nende hulgas oli ka Benjamin. Sel perioodil tegi ta riskantselt suuri investeeringuid, olles varem märkimisväärseid vahendeid laenanud. Kuid saabuv 1930. aasta tõi talle suurima pettumuse, saades tema karjääri halvimaks. ÜhisfirmaKonto kaotas aastaga peaaegu 50% oma kapitalist.

Sellega seoses soovisid paljud Benjamin Grahami investorid säästa oma raha, nõudes nende tootlust. Partnerite rahaline seis muutus väga keeruliseks. Tema elukaaslase äi aitas aga kaasa, andes fondi toetuseks märkimisväärse summa raha. Juhtkond pidi aga suure osa oma varast hüvasti jätma. Pärast seda püüdis Grahami ja Newmani investeerimisfirma 5 aastat tungida jõukate struktuuride hulka. Selle aja jooksul nad mingit tasu ei saanud. Raskused rahalises olukorras viisid selleni, et Benjamini naine hakkas uuesti tantsuõpetajana tööle.

Kõrgustesse ronimine

Tasapisi tagastas ettevõte oma investeeringud võlausaldajatele, keerulised ajad on möödas. Graham ise õppis aga ise, et alati on vaja vältida agressiivseid ja kõrge riskiga tehinguid. Kogetud mured said talle väärtuslikuks õppetunniks, andsid tõuke tema kuulsaimate investeerimisteooriate väljatöötamisele. Võimaldas saavutada silmapaistvat edu järgnevates praktilistes tegevustes.

Inimesed, kes usaldasid Grahamile ja Newmanile rahalised vahendid, ei pidanud enam kunagi silmitsi seisma oma rahaliste vahendite kaotamisega. Pealegi said nad oma hoiustele alati korralikku täiendust. Grahami ja Newmani struktuuride (mis jäid partneriteks kuni 1956. aastani) keskmine aastane tulu oli umbes 17% aastas.

Kirjutustegevus

Kolmekümnendatel,kui USA-s valitses suur depressioon, ei katkestanud Graham oma loenguid Columbia ülikoolis. Samal ajal sai temast New Yorgi börsi struktuuri finantsinstituudi õppejõud. Õpetamine on aidanud Benjaminil oma mõtteid struktureerida ja oma ideid ellu viia.

Tema järgija David Dott, kes viibis peaaegu kõigis Grahami kõnedes Columbia ülikoolis, pani tema mõttekäigud kirja. Hiljem said need aluseks raamatule "Securities Analysis", mille Benjamin Graham koos Dottiga avaldas 1934. aastal.

Selles raamatus jõudsid autorid järeldusele, et edu võib tuua ainult ratsionaalne lähenemine aktsiatesse investeerimisele. "Väärtpaberianalüüsi" on korduv alt trükitud. Seda on tunnustatud rahanduse ja investeerimise klassikaks.

Järgmise teose avaldas autor 1937. aastal. Selle nimi oli "Finantsaruannete tõlgendamine". Selles raamatus jätkas Benjamin Graham idee arendamist kasutada aktsiate väärtuse hindamiseks majanduslikke põhialuseid. Ta näitas üksikasjalikult aruannetes bilansianalüüsi aluseid, analüüsis turuinvesteeringutes kasutatavate finantsterminite tähendusi. Raamat on tähelepanuväärne ka selle poolest, et Graham kirjutas selle suurepärase huumorimeelega.

Samal aastal andis Benjamin välja veel ühe teose nimega "Reserve and Stability". Selles jõuab ta järeldusele, et on vaja luua ja säilitada kaubareserve, mis suudavad täitapuhvervarude roll, mis mõjutab positiivselt hinnadeflatsiooni.

Järgmises raamatus "World Commodities and World Currency", mille Benjamin Graham avaldas 1944. aastal, tegi ta ettepaneku viia rahvusvahelisse ringlusse nn kaubastandard. See annaks tema hinnangul tõuke uuele makromajanduspoliitikale kullastandardist loobumise tingimustes.

1949. aastal ilmus Benjamin Grahami uus raamat "Intelligentne investor". See teos on finantsvaldkonna tunnustatud ekspertide hinnangul parim investeerimisteemaline raamat. Selles tegi Benjamin aktsiaturgude olukorra, nende tõusude ja mõõnade analüüsi läbi aegade. Lisaks on raamatus toodud õpetlikke näiteid praktikast. "Nutikas investor" Benjamin Graham selgitas selgelt, kuidas ratsionaalseid lähenemisviise kasutades turust ees olla.

Grahami uusim teos, Wall Streeti vanema meenutused, avaldati pärast tema surma.

Kahanevad aastad

1956. aastal pensionile jäädes pühendas Benjamin ülejäänud elu oma kuulsatele hobidele, nimelt naistele ja reisimisele. Tema kaasaegsed teatavad, et ta polnud mitte ainult intelligentne mees, kellel oli hämmastav huumorimeel, vaid ka väsimatu bürokraatia. Naiste võrdõiguslikkust ta aga ei tunnistanud. Tema armusuhted on põhjustanud tema perekonnas tõsiseid konflikte.

Intellektuaalne investor Benjamin Graham oli väga rikas mees, kuid ta ei püüdlenud luksuse poole. Ta eelistas üsna tagasihoidlikku elustiili. Kuid ta oli ka väga tõhus. Teda tähistati kui sündinutõpetaja, kes on alati valmis jagama teadmisi ja kogemusi nendega, kes neid saada tahaksid.

Benjamin Graham suri 21. septembril 1976 82-aastaselt. Ta maeti New Yorgi lähedal asuvale juudi kalmistule oma vanema poja Isaac Newtoni matmispaiga kõrvale.